您现在的位置:主页 > 教学资源 > 二中题库 > 正文内容

江淮汽车(600418)卡车复苏延续 产线调整导致MPV下滑

作者:四肖期期准 来源:http://www.kqvalves.com.cn/ 更新日期:2018-09-29 浏览次数:
事件:公司公告5月销量,销售整车4.77万辆,同比+1.7%,1-5月累计销售28.97万辆,同比+16.6%。5月SUV 销售1.81万辆,同比+11.5%;MPV 4080台,同比-24.0%;轻卡1.70万辆,同比+14.5%;重卡4302台,同比+100.5%;纯电动轿车1630台,同比+176.3%。 SUV销量增速放缓,积极改款应对竞争。公司以提高产品力而非降价作为竞争策略,预计Q2淡季过后将加速推出改款车型。考虑到S3新车周期的减弱和去年底小排量购置税优惠政策的影响,预计Q4同比增速降低。 电动车销量高速增长,iEV6S放量可期。产能爬坡推动公司电动车销量高速增长,5月电动车销量同比增长176.3%,仍以iEV 4、iEV 5车型为主。公司于4月的北京车展正式发布了基于瑞风S2打造的纯电动SUV iEV 6S,5月销售数百台,目前仍处于渠道备货阶段。iEV 6S装载三星电池,公司制定了备选方案以应对第四批补贴目录可能出现的情形。 重卡牵引车复苏,高端轻卡竞争力显现。5月公司重卡销量大幅增长100.5%,高增长的原因一是重卡行业的回暖,二是低基数效应。5月公司轻卡销量同比增长14.5%,公司轻卡领域具备较强的技术积淀,受益排放升级,公司率先推出高端轻卡产品,表现优于行业是竞争力的反映。 商用车持续复苏,乘用车期待新车型投放。预计公司商用车全年持续复苏态势,乘用车积极改款维持竞争力,主要看点在于乘用车和新能源汽车的投放。不考虑非公开发行的影响,预计2016-2018年EPS分别为0.82/1.07/1.23元,维持"增持"评级。 风险提示:SUV市场竞争加剧,车型投放进度不及预期 (责任编辑:kqvalves.com.cn)
【字体: